Boston Consulting Group tarafından kaleme alınan "Unlocking Tomorrow’s ESG Opportunities" adlı makalede, şirketlerin çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) faktörlerine ilişkin performansının iş başarısına katkıda bulunduğuna ve bu faktörlerin herhangi bir işletme için önemli hale gelme hızının arttığına dair kanıtlar artmakta olduğu ele alınıyor.
Örneğin, COVID-19 krizinin sağlık krizinden yakın tarihte yaşanan en kötü ekonomik krizlerden birine ne kadar çabuk dönüştüğünü düşünün.
Bu hız artışının arkasında birkaç sürücü yatmaktadır. Bunlar arasında daha fazla veri mevcudiyeti ve ilgili şeffaflık talepleri, toplumsal ve çevresel sorunların kamu bilinci arttıkça toplumun değişen beklentileri ve ESG faktörlerini ana akım yatırım süreçlerine entegre ettikçe yatırımcıların artan etkisi bulunmaktadır. Her ESG faktörü tüm işletmeler ve sektörler için önemli olmayacağından, hem şirketler hem de yatırımcılar için olanları tanımlayabilmeleri ve yönetebilmeleri zorunludur. Bununla birlikte, maddi olarak maddi olan şey zamanla ve hızla artan bir hızla değişecektir. Bu, ESG sorunlarının zaman içinde finansal olarak önemli hale gelmesini anlama ve değişikliklere uyum sağlama yeteneğini gerektirir. Yeni bir önemlilik çağında, yatırımcılar ESG faktörlerini anlamak için proaktif bir şekilde çalışmalı ve bu eğilimleri yatırım çevikliğine daha çevik bir şekilde dahil etmelidir.
Dinamik materyalite öngörülere ihtiyaç duyuyor
Bilgilendirme baskısı artıyor ve ESG'nin ifşa edilmesini talep edenler arasında dünyanın en büyük fon yöneticisi var. Ocak 2020'deki CEO'lara yıllık mektubunda, BlackRock CEO'su Larry Fink, firmanın Sürdürülebilirlik Muhasebe Standartları Kurulu ve İklim İle İlgili Finansal Açıklamalar Görev Gücü tarafından belirlenen kurallar doğrultusunda açıklama beklediğini söyledi. Bu arada, şirketlere yönelik raporlama taleplerini kolaylaştırmak için çalışmalar devam etmektedir. Örneğin, Dünya Ekonomik Forumu'nun Uluslararası İş Konseyi, ESG ilkeleri için (iklim emisyonlarını hedefleme ve izleme yaklaşımları dahil) standart finansal metrikleri tamamlayacak bir metodoloji geliştiriyor. Bu tür girişimlerin başlatılması, şirketlerin daha az rapor vermeleri gerektiği anlamına gelmez. Eğer bir şey olursa, özellikle varlıkların karbon emisyonu verilerini sağlayan uydu görüntüleme gibi teknolojik ilerlemeler, ifllerin operasyonları ve etkileri hakkında gittikçe daha fazla bilgi sağladıkça, ifşa etmeleri gereken veri miktarı artacaktır. Sonuç olarak, yatırımcılar finansal önemliliği etkileyen temel eğilimleri belirlemek için hızla büyüyen veri hacmini gözden geçirebilmeleri için araştırmalarını ve analitik yeteneklerini geliştirmelidir.
"Teknolojik gelişmeler işletmenin faaliyetleri ve etkileri hakkında daha fazla bilgi verdikçe şirketlerin açıklaması gereken veri miktarı artacaktır."
Şeffaflık baskısının yoğunlaştırılması, yatırımcıları giderek geniş tabanlı bir değişim elde etme stratejisi olarak hedefleyen sivil toplum kuruluşları (STK'lar), aktivistler ve sivil toplum grupları gibi paydaşlardır. Bu gruplar artık şirketlerin sosyal ve çevresel etkilerini izlemek ve buna karşılık aldıkları eylemler yoluyla kurumsal davranışları etkilemek için daha donanımlıdır. Bilginin geniş ve hemen yayıldığı bir zamanda, #MeToo gibi hareketler, ölçekleri hızlı bir şekilde elde edebilir, uygulamaları paydaş beklentilerini karşılamayan şirketler için yasal, marka bilinci oluşturma, işe alım ve diğer zorluklar yaratabilir. Yatırımcıların bu zorlukları önceden tahmin etmeleri ve bir işletmeyi ve performansını nasıl etkileyeceklerini belirlemeleri gerekmektedir. Yatırımcılar, değer yaratma planlarına ve yatırımcı yönetimine şirketin çevresel ve toplumsal faktörler üzerindeki performansını etkiliyorlar. Yatırımcılar için bir sonraki adım, gelecekte önemli hale gelmesi muhtemel ESG faktörleri ile ilgili performansı artırabilecek girişimler konusunda yönetim ekipleriyle ilişki kurmaktır.
ESG materyalitesinin değişkenliğini gösteren dört trend
Her bir ESG faktörünün maddi olarak maddi hale geldiği zaman dilimi değişmekle birlikte, hepsi bunu dört eğilimin yönlendirdiği bir dinamizmle yapar: hiper şeffaflık, paydaş aktivizmi, toplumsal beklentiler ve yatırımcı ESG'ye vurgu. Hiper Şeffaflık: Bilimsel kanıtların ortaya konması, ESG sorunlarının işletmeye önemli bir hız kazandırmaktadır. Bazı Avrupa ülkelerinde, örneğin, hava kirliliğinin neden olduğu sağlığa verilen zarar üzerine yapılan çalışmalar, içten yanmalı araçların yasaklanıp yasaklanmayacağı konusunda kamusal ve düzenleyici tartışmalara neden olmuştur. Benzer şekilde, cinsiyet çeşitliliği olan kurulları gelişmiş finansal performansla ilişkilendiren akademik araştırmalar, politika yapıcılar ve yatırımcılar arasındaki işgücü cinsiyet çeşitliliği üzerine tartışmalara yol açmaktadır. Bu arada, yapay zeka, blockchain ve sanal gerçeklik gibi teknolojiler, yatırımcıların ve diğer paydaşların kamuya açıklanmış ESG verilerinin ötesine bakmalarını sağlayan benzeri görülmemiş şeffaflık seviyeleri yaratıyor. Paydaş Aktivizmi: Medya, kamu figürleri veya STK'lar gibi kilit etkenler, kanıtları yaydıklarında ve düzenleyici veya yatırımcılar tarafından toplumsal beklentileri değiştiren veya harekete geçmeye yönelik anlatılar oluşturduklarında sürdürülebilirlik sorununun önemliliğini iş için artırabilir. Sosyal medya, aktivist Greta Thunberg’ün #FridaysForFuture gençlik iklim değişikliği hareketini yaratma kabiliyeti tarafından görüldüğü gibi, Eylül 2019'da 6 milyondan fazla katılımcıyı çeken küresel protestolara yol açan bu sesleri büyük ölçüde büyütüyor. Kampanyalar gittikçe daha karmaşık hale geliyor. Örneğin, Madrid'deki 2019 BM iklim değişikliği konferansından sonraki 20 gün içinde, Polluters Out kampanyası bir web sitesi oluşturmuş, birden fazla dilde bir video ve basın bülteni yayınlamış ve taleplerin bir listesini vermiştir. 40'tan fazla ülkede faaliyet gösteren grup, toplu eylemi organize etmek ve iklim bilimcileri de dahil olmak üzere diğerleriyle etkileşime geçmek için Slack, Zoom ve Google Drive gibi çevrimiçi araçları kullanıyor. Büyük fon sağlayıcılar ve kamuoyu bu tür gruplara desteklerini artırmaktadır. Örneğin, Avrupa İklim Vakfı çeşitli çevresel STK'ları ve girişimleri finanse etmekte ve vakıfların mali desteğine katkıda bulunmaktadır. Yatırımcılar bu çabalara daha fazla dikkat etmelidir, çünkü uzun vadede varlık değerleri üzerinde sektör düzeyinde etkileri olan düzenleyici değişikliklere yol açabilirler. Toplumsal Beklentiler: Önemliliğin evrimi aynı zamanda kilit karar vericilerin etkisinden de kaynaklanmaktadır. İster yasaları şekillendiren politika yapıcılar, ister satın alma seçimleri yapan tüketiciler veya belirli şirketler için çalışmaya karar veren çalışanlar olsun, bu etkileyiciler bir şirketin kârlılığı üzerinde doğrudan bir etkiye sahip olabilir. Ve bu üç grubun tepkisinde bir artış görüyoruz. Politika yapıcılar giderek daha fazla harekete geçmeye hazırdır. Örneğin Almanya'da hükümet son zamanlarda 2038 yılına kadar kömür gücünü ortadan kaldırmaya karar verdi. Ve hava kirliliğiyle mücadele için kamuoyu baskısının yoğun olduğu Çin'de, hükümet temiz hava ve iddialı hedefler içeren üç yıllık bir eylem planı kabul etti. 2020 yılında emisyonlar. Tüketici tutumları da değişiyor: sürdürülebilir ürün ve hizmetlere olan talep artıyor. Son zamanlarda yapılan bir BCG analizine göre, Avrupa'daki tüketicilerin %72'si çevre dostu ambalajlardaki ürünleri tercih ediyor ve dünya çapındaki tüketicilerin %46'sı tercih edilen bir markaya göre çevre dostu ürünleri seçeceklerini söylüyor. Örneğin, tüketici ambalajlı ürünler endüstrisinde, Kurumsal Eko Forum tarafından yapılan yeni bir araştırma, sürdürülebilir ürünlerin 2013'ten 2018'e kadar pazar büyümesinin% 50'sinden sorumlu olduğunu ve bu dönemde %16,6 dolarlık bir pazar payını oluşturduğunu buldu. Ayrıca çalışanlar arasında davranışlarda bir değişiklik görüyoruz. BCG araştırması, binyılların %67'sinin çalıştıkları şirketlerin amaca yönelik olmasını ve işlerinin toplumsal etkiye sahip olmasını beklediğini ortaya koydu. Çalışanlar ayrıca işverenlerinin iklim politikalarını kamuoyu önünde eleştirmeye daha isteklidir ve birçoğu savunuculuk grupları oluşturur veya hissedar önerileri sunar.
"Çalışanlar, işverenlerinin iklim politikalarını kamuoyu önünde eleştirmeye daha isteklidir ve birçoğu savunuculuk grupları oluşturmaktadır.
Yatırımcılar için öneriler
Bu yeni çağda başarılı olmak için, yatırımcıların sürdürülebilir yatırım yeteneklerini, önemlilikteki değişikliklere daha hızlı, dinamik ve esnek bir şekilde öngörme ve tepki verme yeteneği ile tamamlamaları gerekmektedir. Önemliliğe her zaman açık bir yaklaşım, yatırım sürecine dahil edilmeli ve bir yatırım stratejisinin ticari unsurlarının peşinde koşarken verilen titizlikle uygulanmalıdır. Bu, aşağıdaki uygulamaların uygulanması anlamına gelir:
Sanayi sektörleri ve paydaş dinamikleri üzerine sistem perspektifini koruyarak ESG sorunlarının finansal önemliliğinin sektör ve sanayi tarafından nasıl gelişeceğini öngörmek
Kurumsal raporlamanın ve ESG puanlarının ötesine geçen yeni bilgi ve veriler uygulayarak bu tahminleri sürekli olarak güncelleyin
Güvenlik seçimi ve portföy inşasını bilgilendirmek için tahminleri kullanma
Yönetim ekipleri ile gelecekteki maddi konularda performansı artırma stratejileri hakkında etkileşim kurmak
Portföyler hakkında şeffaf raporlama ve açıklama yoluyla önemliliğin dinamizmini anlamak için daha geniş çabalara katkıda bulunmak
Tüm paydaşlar için bir kazanım
Karbon azaltma ve daha fazla cinsiyet eşitliği gibi ESG faktörlerine ilişkin güçlü performans, yatırımcılar, şirketler ve toplum için önemli bir olumlu etki yaratabilir. Benzer şekilde, ileriye dönük ESG hususlarını strateji ve uygulamaya entegre etmek uzun vadeli kurumsal esnekliğe ve sermayenin daha iyi dağıtılmasına yol açabilir. Tüketiciler, aktivistler ve çalışanların tümü, hangi ESG konularının işletmeye önemli hale geldiğini belirlemede rol oynar, ancak şirketler ve yatırımcılar da önemlilik sürecinin kilit faktörleri haline gelebilir. Önemliliğe her zaman açık bir yaklaşım benimsemek, yatırımcıların mevcut ve gelecekteki önemli ESG konularında performansı optimize ederek rekabet avantajı elde etmelerini sağlar.